兩家基金子公司業(yè)務(wù)被叫停 跑馬圈地太激進(jìn)

　　常在河邊走，總是要濕鞋。由于擴(kuò)張速度太快且風(fēng)險(xiǎn)控制不嚴(yán)，近期，深圳某基金子公司旗下包括票據(jù)業(yè)務(wù)在內(nèi)的部分業(yè)務(wù)被監(jiān)管層強(qiáng)制叫停，上海某小型基金子公司或遭遇同樣處理?！督鹱C券》記者了解到，基金子公司野蠻生長(zhǎng)的基因來(lái)自目前的政策“優(yōu)勢(shì)”，松懈的風(fēng)控給這種優(yōu)勢(shì)埋下隱患。

　　癡迷通道壓價(jià)攬業(yè)務(wù)

　　“現(xiàn)在一些基金子公司擴(kuò)張規(guī)模意愿非常強(qiáng)烈。雖然他們可做的業(yè)務(wù)非常廣泛，如債權(quán)、收益權(quán)、非上市公司股權(quán)投資等，但大部分還是想先通過通道業(yè)務(wù)和類信托業(yè)務(wù)把規(guī)模做起來(lái)?！币晃涣私馇闆r的基金業(yè)人士告訴《金證券》記者，目前通道業(yè)務(wù)拼搶得厲害，因?yàn)橹挥羞@樣才能先搶占市場(chǎng)份額。

　　該人士透露，此前信托公司做一單通道業(yè)務(wù)的收益一般在5‰左右，基金公司殺進(jìn)來(lái)后，收費(fèi)壓得非常低，刨去人力等成本，基本上賺不到錢。

　　盡管如此，大部分基金子公司仍十分癡迷，到目前為止，基金子公司至少有一半以上的規(guī)模來(lái)自通道業(yè)務(wù)。

　　信托人士更是感嘆，“以前信托業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)，大公司要防小公司壓價(jià)，現(xiàn)在大小公司都沒價(jià)可談了，基金子公司一下子把價(jià)格壓到低位，信托公司根本無(wú)法競(jìng)爭(zhēng)?！?/p>

　　“此次深圳和上海各一家基金子公司出事，聽說(shuō)問題不大，只不過票據(jù)業(yè)務(wù)出了點(diǎn)兒狀況?！被饦I(yè)人士對(duì)《金證券》記者表示。不過他強(qiáng)調(diào)，“再這么玩下去，遲早要出大事?！?/p>

　　草臺(tái)班子搭臺(tái)便唱戲

　　《金證券》記者了解到，目前80多家基金公司已有一半以上成立了基金子公司。為迅速開展業(yè)務(wù)，往往拉來(lái)草臺(tái)班子便唱起大戲。

　　一位業(yè)內(nèi)人士告訴《金證券》記者，目前來(lái)看，許多大型基金公司都實(shí)行了母公司高管或員工持有子公司股權(quán)的做法，試圖激勵(lì)人心，迅速展開業(yè)務(wù)。

　　“廣發(fā)、招商、華富等基金子公司都有股權(quán)激勵(lì)。”該人士表示，也有一些基金公司高管通過他人代持而間接持有子公司部分股權(quán)的，但不方便透露是哪家。

　　因?yàn)橛泄蓹?quán)激勵(lì)，基金子公司高管有了干勁，急切擴(kuò)張規(guī)模的心情不言而喻。有的基金子公司人士甚至雄心勃勃制訂了年底利潤(rùn)要達(dá)到三四千萬(wàn)元的目標(biāo)。

　　子公司風(fēng)控形同虛設(shè)

　　盡管基金子公司在成立之初會(huì)高薪攬聘風(fēng)控人員，但仍然形同虛設(shè)。

　　一基金公司人士向《金證券》記者透露，說(shuō)白了，就是“總公司派到子公司拿著高薪打雜的崗”。

　　“公募基金是做資管的，而基金子公司主要業(yè)務(wù)是做投行，兩個(gè)業(yè)務(wù)，風(fēng)控能一樣嗎？”該人士感嘆，現(xiàn)在大部分基金子公司的風(fēng)控都是流于形式。

　　一信托公司人士向《金證券》記者透露，今年部門有好幾單業(yè)務(wù)，就是因?yàn)樾磐泄緦徍溯^嚴(yán)，審批流程又長(zhǎng)，而被基金子公司翹了單。

　　據(jù)悉，今年年初他接觸了一家房地產(chǎn)上市公司，產(chǎn)品都設(shè)計(jì)好了，但公司過審一直下不來(lái)，因?yàn)閷?duì)方不符合432原則——開發(fā)商的四證、30%項(xiàng)目資金、二級(jí)資質(zhì)。結(jié)果下半年，這家房地產(chǎn)商掉頭去找了基金子公司，很快順利過關(guān)。