中國大媽如何投資黃金

　　黃金價格今后會怎樣走？個人投資者應該怎么看待黃金投資？黃金還有保值功能嗎？……今天上午，第四屆商業(yè)銀行黃金投資高峰論壇在杭州舉行，與會的世界黃金協(xié)會遠東區(qū)總經(jīng)理鄭良豪就這些問題，回答了記者的提問。

　　問：前兩年，中國投資者，尤其個人投資者(被媒體稱作中國大媽)，在相對高位追買了黃金，并在2013年中國的黃金需求創(chuàng)下歷史新高，躍居世界首位。目前這些投資者最為關(guān)心的問題之一就是：黃金價格今后會怎樣走？

　　答：影響黃金價格因素很多，比如開采成本、供求關(guān)系、還有美元指數(shù)、機構(gòu)投資者參與程度等，但是黃金需求應該是最具決定性的。從金價歷史走勢來看，過去10年的黃金牛市就與中國2002年開發(fā)黃金市場以來，需求增加高度相關(guān)。也就是因為需求強勢，加上世界經(jīng)濟遭遇類似2008年這樣的危機，吸引了對沖基金等機構(gòu)投資者進來炒作，把黃金炒作出了泡沫，隨著經(jīng)濟復蘇，這些炒作機構(gòu)退出了黃金市場，金價從每盎司1900美元迫降到今天的1300美元附近。

　　目前金價在1300美元附近震蕩，應該說已經(jīng)是主要在于需求支撐。所以今后金價走勢，不能單純的看漲、看跌，要特別重視基礎(chǔ)數(shù)據(jù)。比如來自中國、印度在國際市場黃金需求占60%左右的趨勢不變，在目前黃金產(chǎn)量不可能大幅增加前提下，金價就會往正面發(fā)展。事實上，我們還看不到負面的發(fā)展。因為黃金最基礎(chǔ)的需求受文化、宗教影響，這種需求不會突然間消失。

　　問：黃金到底是什么？自從美元與黃金脫鉤之后，金本位讓位給信用貨幣，黃金的一般等價物或者貨幣功能已經(jīng)缺失，但是許多個人投資者觀念還停留在黃金是硬通貨領(lǐng)域，人們該怎么樣審視黃金？怎樣做黃金投資？

　　答：任何投資工具，都應該采取理性的態(tài)度，認清投資品性質(zhì)。黃金也一樣，是一種投資工具，具備比其他貴金屬更好的變現(xiàn)能力、保值能力。我認為，中國大媽可以適當參與實物黃金投資，只是前提是要做好風險控制。天下沒有免費的午餐，只有充分做好風控，做好資產(chǎn)配置，即使損失，也不至于對個人生活造成太大的影響。

　　黃金具有很好的投資屬性，因此目前市場上衍生出了許多高杠桿的黃金投資品，但是一般老百姓很難弄懂其潛在風險，因此建議不要參與陌生的投資領(lǐng)域，尤其是不參與杠桿的黃金衍生品市場，避免高風險、高收益市場，而做自己在行的事情。

　　問：2013年中國的黃金需求曾創(chuàng)下歷史新高，并成為全球最大的黃金需求方。但有觀點認為，中國目前在國際黃金市場上的話語權(quán)和影響力，與黃金需求量不匹配，價格發(fā)現(xiàn)和價格形成機制基本都在倫敦和紐約市場。在這方面，中國應該怎樣增強實力，更好服務國內(nèi)投資者？

　　答：想要增強中國的黃金影響力和話語權(quán)，中國有許多事情要做，包括廣泛參與國際黃金市場、做好國內(nèi)市場基礎(chǔ)設(shè)施和制度建設(shè)、培養(yǎng)國際化人才、提升風險控制能力等等。

　　其中最重要的是要沉淀實體黃金在中國。為什么美國歐洲紐約和倫敦可以成為全球最重要的黃金交易中心，是因為有實體黃金沉淀在國內(nèi)，中國要在這方面發(fā)展，也離不開這點，有這些黃金的沉淀才可以多參與市場。根據(jù)統(tǒng)計，過去30年進口黃金，中國黃金生產(chǎn)最多最樂觀的估計，可能已經(jīng)沉淀大概9000到1萬噸黃金，相比美國、英國差距甚大。

　　另外，參與國際市場是一條重要通道。目前，中國銀行等商業(yè)銀行已經(jīng)參與國際市場活動的動作，希望將來有更多的商業(yè)銀行，要么上海自貿(mào)區(qū)國際板參與黃金市場，或者直接參與紐約、倫敦市場，這樣中國以后會慢慢參與國際黃金價格的話語權(quán)。