市場(chǎng)觀望氛圍濃烈 滬指縮量震蕩漲0.75%

　　金融界網(wǎng)站訊25日早盤兩市高開(kāi)，滬指漲0.6%，深成指漲0.82%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.75%。盤初兩市震蕩走高，煤炭采選、鋼鐵行業(yè)、石油行業(yè)等板塊走強(qiáng)，兩市漲超1%，題材股盤中表現(xiàn)活躍，兩市維持高位震蕩至午盤。午后兩市震蕩回落，主力做多動(dòng)能略顯不足，創(chuàng)業(yè)板指率先翻綠，滬指一度翻綠退守2900點(diǎn)，尾盤三大股指震蕩回升。

　　截至收盤，滬指報(bào)2938.51點(diǎn)，漲0.75%，成交1640.2億元，深成指報(bào)10192.53點(diǎn)，漲0.8%，成交2588.8億元，創(chuàng)業(yè)板指報(bào)2158.82點(diǎn)，漲0.43%，成交719.63億元，兩市70余只非ST股漲停，11股跌停，共計(jì)成交4229億元，上周五全天成交4464.4億元。

　　盤面上，國(guó)常會(huì)部署新型城鎮(zhèn)化，寧夏建材(9.52 +10.06%,買入)、祁連山(7.46 +10.03%,買入)漲停；谷歌蘋果加速布局虛擬現(xiàn)實(shí)領(lǐng)域，虛擬現(xiàn)實(shí)概念股盤中拉升，愛(ài)施德(14.50 +10.02%,買入)、奧飛動(dòng)漫(36.17 +10.01%,買入)、利達(dá)光電(25.01 +9.98%,買入)漲停；國(guó)際油價(jià)強(qiáng)勢(shì)反攻，石油產(chǎn)業(yè)鏈公司受益，潛能恒信(35.31 +10.00%,買入)漲停；養(yǎng)殖板塊景氣回升，仙壇股份(29.18 +9.99%,買入)、益生股份(35.46 +9.99%,買入)、中水漁業(yè)(11.59 +9.96%,買入)尾盤漲停；國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議確定進(jìn)一步化解鋼鐵煤炭行業(yè)過(guò)剩產(chǎn)能的措施，鋼鐵行業(yè)、煤炭采選板塊走強(qiáng)，山東地礦(9.85 +9.08%,買入)漲停，西山煤電(7.48 +9.68%,買入)、華菱鋼鐵(3.86 +9.97%,買入)一度漲停；央企改革概念股午后拉升，瑞泰科技(16.30 +8.31%,買入)漲停后回落。糖業(yè)股、電商概念、化纖行業(yè)、汽車行業(yè)、重慶自貿(mào)等板塊漲幅靠前。民航機(jī)場(chǎng)、銀行、工程建設(shè)、保險(xiǎn)、國(guó)產(chǎn)軟件等板塊下跌。

　　個(gè)股方面，金通靈(29.04 +10.00%,買入)年報(bào)擬推10轉(zhuǎn)15并派現(xiàn)，股價(jià)漲停；寶德股份(43.12 +10.00%,買入)年報(bào)擬推10轉(zhuǎn)15，股價(jià)漲停；完美環(huán)球(30.78 +10.01%,買入)120億收購(gòu)?fù)昝朗澜?，連續(xù)4日漲停；異動(dòng)核查難擋“妖性”，中毅達(dá)(16.42 +4.32%,買入)連續(xù)6日漲停后今日再度觸及漲停板；喜臨門(18.27 +9.99%,買入)年報(bào)預(yù)增100%-150%，午后一度漲停。

　　【機(jī)構(gòu)解市】

　　興業(yè)策略：維持未來(lái)數(shù)周“春季反彈時(shí)間窗口”的判斷，反彈節(jié)奏即震蕩向上但空間和時(shí)間相對(duì)有限，攻防轉(zhuǎn)換的波折多。如果參與這段反彈，做好交易、踩好節(jié)奏很重要，適合交易型投資者，否則，重倉(cāng)而亂動(dòng)、隨大流地追漲殺跌就會(huì)遭受嚴(yán)重“動(dòng)傷”。優(yōu)選的四大投資領(lǐng)域，政策主導(dǎo)型機(jī)會(huì)——尋找新的主題機(jī)會(huì)，周期股反彈+國(guó)企改革(并購(gòu)重組)+新投資。現(xiàn)代服務(wù)業(yè)——立足人口結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變，迎接消費(fèi)升級(jí)新時(shí)代，傳媒、醫(yī)療保健、教育、體育、文化等行業(yè)前景光明，結(jié)合大股東維護(hù)股價(jià)的意愿和能力優(yōu)選個(gè)股做波段?！靶鹿伞毕嚓P(guān)機(jī)會(huì)——新股、次新股。格外小心地博弈“科技股”跌深反彈——高估值成長(zhǎng)股的“去泡沫”之路可能還要很長(zhǎng)，但是，階段性“多殺多”殺跌動(dòng)能充分釋放之后，可以結(jié)合后續(xù)行業(yè)是否有更新更炫的發(fā)展前景以及大股東是否有能力和意愿積極維護(hù)股價(jià)，從而精選個(gè)股做交易。

　　海通策略：短期來(lái)看，外圍市場(chǎng)否極泰來(lái)、情緒修復(fù)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)匯率穩(wěn)而市場(chǎng)穩(wěn)，市場(chǎng)反彈窗口仍開(kāi)著。對(duì)于短期市場(chǎng)，海外風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)格逐漸修復(fù)，國(guó)內(nèi)匯率穩(wěn)則市場(chǎng)穩(wěn)，反彈窗口仍然開(kāi)著。風(fēng)格上仍然看好中小創(chuàng)，前兩次股災(zāi)后的反彈中都是中小創(chuàng)彈性更大。行業(yè)方面看好新興消費(fèi)領(lǐng)域的傳媒、體育、醫(yī)療、教育，信息技術(shù)領(lǐng)域的大數(shù)據(jù)、云計(jì)算，智能制造領(lǐng)域的機(jī)器人(52.95 +0.30%,買入)、智能汽車等，這些都是“十三五”規(guī)劃的亮點(diǎn)。主題關(guān)注迪士尼和軍工，迪士尼開(kāi)園時(shí)間確定，根據(jù)東京、香港經(jīng)驗(yàn)，迪士尼開(kāi)園進(jìn)入倒計(jì)時(shí)后事件性催化劑將助推主題表現(xiàn)活躍，隨著國(guó)企改革、事業(yè)單位改革、軍隊(duì)改革不斷兌現(xiàn)，軍工企業(yè)資產(chǎn)注入有望落地。全年先難后易，操作上采取鱷魚(yú)法則。

　　申萬(wàn)宏源(8.70 -0.46%,買入)策略：從匯率、流動(dòng)性到“顧此失彼”，投資者情緒已極度悲觀。窮則思變：當(dāng)前思考何時(shí)反彈，如何應(yīng)對(duì)才是正解。結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)已逐步顯現(xiàn)，服務(wù)業(yè)才是真正的供給側(cè)改革。仍是平行世界，傳統(tǒng)行業(yè)一邊，已充分博弈反映“去產(chǎn)能”預(yù)期的采掘和鋼鐵我們依然多一分謹(jǐn)慎，繼續(xù)推薦受益于過(guò)去兩年地產(chǎn)銷售狀況良好，業(yè)績(jī)基本鎖定的房地產(chǎn)，提示萬(wàn)科A(24.43停牌,買入)后續(xù)復(fù)牌并非利空的可能性；股息率提升，估值降低的水電繼續(xù)關(guān)注。平行世界新經(jīng)濟(jì)一邊，軍工2016年業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)的概率較大，不僅僅是低基數(shù)，行業(yè)逆周期景氣也是重要原因。我們2015年12月明確提出的服務(wù)業(yè)好于TMT已經(jīng)得到驗(yàn)證。供給側(cè)改革隱性失業(yè)向顯性失業(yè)轉(zhuǎn)化，一定要有服務(wù)業(yè)的相關(guān)扶植政策。服務(wù)業(yè)里面?zhèn)鹘y(tǒng)的教育、體育、養(yǎng)老維持看好，新興服務(wù)業(yè)：資產(chǎn)管理、人力資源、快遞、家政等。