二月快跌慢漲震蕩磨底 三月把握三大投資機(jī)會(huì)

　　對(duì)于二月的反彈，更多的可以解釋為一輪超跌后的反彈。分析人士表示，一是因?yàn)榍捌诘^(guò)大，悲觀預(yù)期得到較好釋放；另一方面，主要是因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)3月份不加息，給予新興市場(chǎng)非常難得的喘息機(jī)會(huì)。三月市場(chǎng)的走勢(shì)則更需要密切關(guān)注“時(shí)”“空”的變化。

　　從時(shí)間上看，近日，二十國(guó)集團(tuán)(G20)財(cái)長(zhǎng)和央行行長(zhǎng)會(huì)議在上海召開(kāi)，中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)周小川表示，中國(guó)將繼續(xù)實(shí)施靈活適度的穩(wěn)健貨幣政策，并稱中國(guó)有強(qiáng)烈的愿望，要使股本融資市場(chǎng)有更好的發(fā)展。

　　另外，上周，證監(jiān)會(huì)有關(guān)領(lǐng)導(dǎo)再次表示，3月1日起實(shí)行注冊(cè)制改革授權(quán)，并不是注冊(cè)制改革正式啟動(dòng)的起算點(diǎn)。對(duì)此，光大證券表示，注冊(cè)制改革不會(huì)一蹴而就，這是一個(gè)較為漫長(zhǎng)的過(guò)程，在短期內(nèi)走得穩(wěn)一些，也是為了長(zhǎng)期可以走得更遠(yuǎn)、更好。

　　值得關(guān)注的是，一年一度的全國(guó)“兩會(huì)”歷來(lái)是資本市場(chǎng)關(guān)注的重要事件，今年“兩會(huì)”將分別于3月3日和3月5日在北京開(kāi)幕。分析人士表示，近期市場(chǎng)熱點(diǎn)將圍繞“兩會(huì)”議題展開(kāi)。

　　從空間來(lái)看，開(kāi)年第1個(gè)月，上證指數(shù)跌幅達(dá)22.65%、創(chuàng)業(yè)板指跌幅達(dá)26.53%，這在歷史上是很罕見(jiàn)的。業(yè)內(nèi)人士告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者，經(jīng)過(guò)1月份的大幅下跌，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)得到很大釋放，指數(shù)有修復(fù)的內(nèi)在動(dòng)力。目前，月K線形態(tài)上，2月份是個(gè)陽(yáng)十字星，這個(gè)十字星屬于止跌性質(zhì)還是下跌中繼十字星，有待觀望，如果是止跌十字星，則3月份大概率走出中陽(yáng)，反之若屬中繼十字星，則3月份會(huì)收出大陰線，無(wú)論哪種情況，顯然3月份行情波動(dòng)將會(huì)加大。

　　 把握三大主題投資

　　經(jīng)歷了“倒春寒”的A股市場(chǎng)，有較大概率出現(xiàn)“春生”行情。業(yè)內(nèi)人士表示，從證監(jiān)會(huì)辟謠，到周小川在G20的高調(diào)發(fā)聲，從央行再放3000億元活水、萬(wàn)億元援兵整裝待發(fā)，到國(guó)企改革十項(xiàng)改革試點(diǎn)的推出，以及“兩會(huì)”前后，監(jiān)管層努力維穩(wěn)預(yù)期仍在，“兩會(huì)”所引發(fā)的諸多熱點(diǎn)等等。這些都有助于安撫投資者恐慌的情緒，恢復(fù)投資者的信心，積聚做多能量。

　　在今年“兩會(huì)”召開(kāi)前夕，供給側(cè)改革、國(guó)企改革、健康、民生消費(fèi)等涉及“兩會(huì)”熱點(diǎn)的主題受到了資金的高度關(guān)注，相關(guān)行業(yè)和個(gè)股在二級(jí)市場(chǎng)上也有明顯階段性表現(xiàn)。業(yè)內(nèi)人士普遍看好三大主題的投資機(jī)會(huì)。

　　其一，供給側(cè)改革。未來(lái)一個(gè)階段，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革不僅是“十三五”的發(fā)展戰(zhàn)略重點(diǎn)，更是2016年——改革攻堅(jiān)之年的重點(diǎn)。供給側(cè)改革推動(dòng)傳統(tǒng)周期性行業(yè)快速修復(fù)，首要看點(diǎn)在于去產(chǎn)能。從目前我國(guó)產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)布局來(lái)看，多集中于基礎(chǔ)工業(yè)，如鋼鐵、水泥、玻璃、電解鋁、煤炭等。

　　其二，國(guó)企改革。目前，國(guó)企改革主題全面提速再次站上風(fēng)口浪尖，中金公司分析認(rèn)為，可從三條主線對(duì)國(guó)企改革主題進(jìn)行投資。主線一，已經(jīng)公布試點(diǎn)的6家央企及旗下上市公司，這批央企的試點(diǎn)方案醞釀已久，有望成為央企改革的先行者；主線二，有整合預(yù)期的央企。在106家央企中，業(yè)務(wù)在競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域且業(yè)務(wù)相互有重疊的央企更容易激發(fā)市場(chǎng)對(duì)其的合并重組預(yù)期，包括建筑工程、有色及冶金、航運(yùn)、軍工、電信及旅游等消費(fèi)服務(wù)領(lǐng)域；主線三，推進(jìn)相對(duì)較快的地方國(guó)企，上海、廣東、山東、重慶等地是國(guó)企改革進(jìn)展相對(duì)較快的區(qū)域。

　　其三，健康中國(guó)。備受關(guān)注的健康中國(guó)主題將升級(jí)為國(guó)家戰(zhàn)略。中航證券認(rèn)為，可重點(diǎn)關(guān)注創(chuàng)新仿制能力突出的細(xì)分領(lǐng)域龍頭；成長(zhǎng)確定、擅長(zhǎng)外部整合的經(jīng)營(yíng)型企業(yè)；專(zhuān)注構(gòu)建醫(yī)療服務(wù)生態(tài)圈、具備品牌溢價(jià)的服務(wù)型企業(yè)；主動(dòng)觸網(wǎng)、主動(dòng)參與控費(fèi)的連鎖藥店和流通企業(yè)；基因測(cè)序、轉(zhuǎn)型精準(zhǔn)醫(yī)療等新興領(lǐng)域的深度參與者。