投資者適當性管理辦法7月1日實施 券商備戰(zhàn)進入倒計時

　　《證券期貨投資者適當性管理辦法》(下稱《辦法》)將于7月1日起正式實施。記者了解到，隨著《辦法》正式實施日期的臨近，目前，多數(shù)券商機構(gòu)已經(jīng)完成了管理制度梳理、信息技術(shù)系統(tǒng)改造等工作，各項準備工作正按《辦法》要求平穩(wěn)推進。

　　各家機構(gòu)積極籌備

　　作為我國第一部專門規(guī)范證券期貨市場適當性管理的部門規(guī)章，以及資本市場投資者保護的一項基礎(chǔ)性制度，《辦法》通過強化證券期貨經(jīng)營機構(gòu)的適當性義務(wù)，要求證券期貨經(jīng)營機構(gòu)將合適的產(chǎn)品或者服務(wù)提供給合適的投資者，全面加強對普通投資者的保護。

　　《辦法》正式實施前的準備工作也成為各家券商機構(gòu)近期工作的一大重點。

　　記者從中金公司了解到，在《辦法》發(fā)布后，公司積極對照《辦法》將適當性管理操作流程進行比對，包括了解投資者、投資者分類、產(chǎn)品分級、適當性匹配及公司內(nèi)部控制等，并進行了相應(yīng)的調(diào)整。

　　在“了解投資者”方面，“公司原有適當性制度涵蓋了《辦法》第六條應(yīng)當了解投資者的信息的大部分內(nèi)容，此次新增了誠信記錄、實際控制投資者的自然人和交易的實際受益人信息，進一步加深對投資者的了解，同時也積極落實資本市場誠信建設(shè)和賬戶實名制等監(jiān)管要求?！敝薪鸸鞠嚓P(guān)負責(zé)人告訴記者，在普通投資者申請轉(zhuǎn)化為專業(yè)投資者，以及向普通投資者銷售高風(fēng)險產(chǎn)品或提供高風(fēng)險服務(wù)等環(huán)節(jié)，公司在現(xiàn)有制度基礎(chǔ)上進一步細化了追加了解投資者信息的操作流程。

　　據(jù)該負責(zé)人介紹，除前述之外，公司制度還規(guī)定了“了解產(chǎn)品”(KYP)的義務(wù)，即要求從業(yè)人員完全了解其向投資者銷售的產(chǎn)品或提供的服務(wù)，并詳細列舉了應(yīng)當了解產(chǎn)品或服務(wù)的信息，建立了對產(chǎn)品或服務(wù)風(fēng)險分級的內(nèi)部管理制度，明確了劃分風(fēng)險等級的考慮因素。

　　中信證券也表示，自《辦法》公布以來，公司即以落實《辦法》為契機，全面梳理內(nèi)部適當性管理制度和流程，探索建立適當性管理的長效機制。目前，公司已按照《辦法》要求，梳理了公司產(chǎn)品和服務(wù)的風(fēng)險等級等適當性匹配要素，為向投資者提供適當性匹配意見奠定基礎(chǔ)。同時，公司亦積極進行信息技術(shù)系統(tǒng)改造和升級，為適當性管理工作提供技術(shù)支持。目前，各項準備工作正平穩(wěn)推進。

　　　《辦法》施行意義深遠

　　在券商機構(gòu)看來，《辦法》的正式施行將對我國資本市場影響重大，意義深遠。

　　當前，資本市場的金融產(chǎn)品和相關(guān)服務(wù)呈現(xiàn)出多樣性和復(fù)雜性。而我國資本市場的參與者仍然以中小投資者為主，他們的知識儲備、投資經(jīng)驗以及風(fēng)險承受能力有限，難以對日益復(fù)雜的、專業(yè)的金融產(chǎn)品作出充分合理的判斷，可能僅僅為了追求高收益而導(dǎo)致慘痛的損失。

　　在此背景下，《辦法》成為保護中小投資者的第一道防線?！啊掇k法》的正式施行將對我國資本市場的發(fā)展和投資者保護產(chǎn)生一系列積極作用。”中信證券認為。

　　有機構(gòu)人士指出，從資本市場歷史發(fā)展來看，投資者適當性制度中的“了解客戶”、“了解產(chǎn)品”及“向適當?shù)目蛻籼峁┻m當?shù)漠a(chǎn)品和服務(wù)”等原則，能夠有效平衡經(jīng)營機構(gòu)與投資者之間的利益訴求，能夠有效約束經(jīng)營機構(gòu)的短期利益沖動，增強經(jīng)營機構(gòu)長期競爭力，從而引導(dǎo)資本市場健康有序發(fā)展。

　　“相信隨著《辦法》的實施，證券經(jīng)營機構(gòu)對自身的投資者適當性義務(wù)會有更統(tǒng)一、更重視的認識，與此同時投資者在投資產(chǎn)品時會更加關(guān)注自身的適當性狀況，如此良性的互動措施必將為證券市場的健康發(fā)展作出一份貢獻?！鼻笆鲋薪鸸鞠嚓P(guān)人士告訴記者。

(記者 張憶)