市場禁入并非“毛毛雨” 年內(nèi)30余上市高管被嚴(yán)懲

　　近期，對于一些上市公司高管的違規(guī)行為，證監(jiān)會根據(jù)《證券市場禁入規(guī)定》和《證券法》給予了相應(yīng)警告、罰款等措施。其中，“對相關(guān)人員實行市場禁入最低是3～5年，情節(jié)嚴(yán)重的行為的相關(guān)責(zé)任人員可以處以5～10年的市場禁入”這一聽起來頗為嚴(yán)厲的禁令條文，對涉及事件的相關(guān)人員有影響多少？

　　何謂證券市場禁入？

　　什么是證券市場禁入？按《證券法》第233條，所謂證券市場禁入，是指在一定期限內(nèi)直至終身不得從事證券業(yè)務(wù)或者不得擔(dān)任上市公司董監(jiān)高的制度。

　　隨著證券市場的發(fā)展，《證券市場禁入規(guī)定》對“證券市場禁入”的定義有了進(jìn)一步完善。根據(jù)《證券市場禁入規(guī)定》第四條，在禁入期間內(nèi)，除不得繼續(xù)在原機(jī)構(gòu)從事證券業(yè)務(wù)或者擔(dān)任原上市公司、非上市公眾公司董事、監(jiān)事、高級管理人員職務(wù)外，也不得在其他任何機(jī)構(gòu)中從事證券業(yè)務(wù)或者擔(dān)任其他上市公司、非上市公眾公司董事、監(jiān)事、高級管理人員職務(wù)。

　　事實上，在資本市場監(jiān)管趨嚴(yán)的當(dāng)下，據(jù)媒體統(tǒng)計，2017年年初至今，有31人收到市場禁入的監(jiān)管措施，其中，有16人是上市公司實際控制人，其被施以監(jiān)管措施的原因包括信息披露、重組和年報造假等。

　　《證券市場禁入規(guī)定》中第五條，則根據(jù)不同程度的行為所對應(yīng)的不同監(jiān)管措施做出了明確定義。

　　違反法律、行政法規(guī)或者中國證監(jiān)會有關(guān)規(guī)定，情節(jié)嚴(yán)重的，可以對有關(guān)責(zé)任人員采取3至5年的證券市場禁入措施；行為惡劣、嚴(yán)重擾亂證券市場秩序、嚴(yán)重?fù)p害投資者利益或者在重大違法活動中起主要作用等情節(jié)較為嚴(yán)重的，可以對有關(guān)責(zé)任人員采取5至10年的證券市場禁入措施。此外，第五條還對更為嚴(yán)重的“終身禁入”做出了定義。

　　以去年因“1001項議案”等奇葩鬧劇而引發(fā)熱議的慧球科技為例，在領(lǐng)了證監(jiān)會“史上最大罰單”之后，資本玩家鮮言收到多份行政處罰及市場禁入事先告知書，主要涉及信披違規(guī)和市場操縱等多宗案件。其中，僅操縱匹凸匹股票價格案，證監(jiān)會擬對鮮言處以共計逾34.7億元罰沒款，并實行終身禁入。

　　被市場禁入，仍可在二級市場買賣股票？

　　那么，收到的“證券市場禁入”的監(jiān)管措施，究竟對被處罰對象的影響有多大？

　　事實上，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，雖然被處罰對象在二級市場上買賣股票并不構(gòu)成影響，但其威懾力仍不可忽視。葉檀近期在其公號中撰文稱，市場禁入不是毛毛雨?！拔磥砦迥陼r間，他們要么不在內(nèi)地市場做，要么隱身幕后，要么徹底不做?！彼@樣解釋道。

　　此外，罰款措施方面，根據(jù)《證券法》第193條，發(fā)行人、上市公司或者其他信息披露義務(wù)人未按照規(guī)定披露信息，或者所披露的信息有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏的，最高可處60萬元罰款；對直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員，還可并處3萬元以上30萬元以下的罰款。

　　不少業(yè)內(nèi)人士均認(rèn)為，幾十萬的處罰以及五年的證券市場禁入，對此次處置象征意義大于實際意義。武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長董登新認(rèn)為，這對所涉及的個人和公司聲譽(yù)都會造成負(fù)面影響?！笆莻€嚴(yán)重的敲打?！彼赋?，“這次處罰體現(xiàn)了管理層的態(tài)度”。

　　　投資者如何正確啟動索賠程序？

　　伴隨處罰而來的另一個問題是，收購大戲的隕落往往伴隨著股價巨幅波動，對于損失慘重的投資者來說，應(yīng)該如何正確地索賠，減少自己的損失呢？

　　根據(jù)《證券法》及最高法院虛假陳述司法解釋規(guī)定，上市公司和信息披露義務(wù)人因虛假陳述受到證監(jiān)會行政處罰，權(quán)益受損的投資者可以向有管轄權(quán)的法院提起民事賠償訴訟。

　　上海市華榮律師事務(wù)所合伙人許峰對媒體表示，投資者因為收購事件而出現(xiàn)的損失，可以向法院提出索賠，當(dāng)然至于最終如何賠償，后續(xù)需要根據(jù)揭露日等時間點的認(rèn)定方能確定。

　　投資者需提供什么證據(jù)？證券行業(yè)維權(quán)律師表示，主要首先到開戶的證券公司營業(yè)部將自己全部的股票對賬單打印出來蓋章，其次，身份證公證書，以及上海(深圳)證券交易所股東卡。然后聯(lián)系律師做起訴狀、證據(jù)等準(zhǔn)備工作，待正式處罰下達(dá)后起訴到法院立案。

　　值得注意的是，訴訟的時效為2年。從違法行為人行政處罰被公布之日或刑事判決生效之日起計算。具體分兩種：如果是行政處罰類的虛假陳述，就從行政處罰被公布之日起兩年；如果是刑事判決類的虛假陳述，就從刑事判決生效之日起計算兩年內(nèi)。

　　業(yè)內(nèi)人士提示，資本市場趕上重組的過山車不勝枚舉，在這一高度專業(yè)化的市場之中，要切記對金融的高杠桿風(fēng)險保持高度警惕，遵守金融市場的規(guī)則，以及對金融和市場報以敬畏。所謂投資有風(fēng)險，還是要慎重投資的好。