美歐股市“失血” 資金回流新興市場(chǎng)

　　根據(jù)EPFR最新公布的數(shù)據(jù)顯示，截至4月4日的一周內(nèi)，全球資金繼續(xù)流出股票市場(chǎng)，特別是美股和歐洲股市，均出現(xiàn)連續(xù)三周資金流出，但流出幅度較前兩周有明顯收窄。同時(shí)，資金明顯流入新興市場(chǎng)債市和股市，尤其是資金流入中國(guó)市場(chǎng)的幅度明顯放大。

　　市場(chǎng)人士表示，因?yàn)橘Q(mào)易擔(dān)憂可能觸頂，根本的經(jīng)濟(jì)增速依然強(qiáng)勁，新興市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)偏好有望在4月份反彈。

　　資金流出歐美股市

　　據(jù)EPFR最新公布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，最近一周(3月29日-4月4日)全球資金持續(xù)流出股市。當(dāng)周全球股市凈流出72.7億美元，較前一周流出133.5億美元的規(guī)模有所改善。其中美股和歐洲股市已經(jīng)連續(xù)三周出現(xiàn)凈流出，但流出幅度有所收窄。具體而言，當(dāng)周美股市場(chǎng)錄得流出為94.9億美元，為3月下旬以來(lái)的第三周凈流出，但相比前一周157.3億美元的流出量出現(xiàn)明顯縮小；同時(shí)歐洲股市當(dāng)周也延續(xù)流出態(tài)勢(shì)，流出資金20億美元，較此前一周40.4億美元的流出量有明顯的縮小。

　　在3月份爆發(fā)貿(mào)易爭(zhēng)端以來(lái)，資金憂慮情緒有所升級(jí)，多機(jī)構(gòu)監(jiān)測(cè)到大量資金從投資美國(guó)股票的基金中流出。理柏?cái)?shù)據(jù)顯示，3月22日到3月28日，合計(jì)有140億美元資金從美國(guó)市場(chǎng)的基金中流出，這一流出創(chuàng)下2月美股市場(chǎng)大跌以來(lái)的新高。該機(jī)構(gòu)表示，資金的流出顯然是出于對(duì)貿(mào)易爭(zhēng)端的擔(dān)憂。另?yè)?jù)國(guó)際投資公司協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，3月15日到21日，投資者從美國(guó)本土股票基金中贖回了170億美元，而此前一周，美國(guó)股票基金還有190億美元的凈流入。與此同時(shí)，不少美國(guó)投資者將資金投向了國(guó)際市場(chǎng)。3月22日到28日，美國(guó)市場(chǎng)的國(guó)際股票基金獲得了3.4億美元資金流入。不過(guò)，受到資金青睞的不包括發(fā)達(dá)市場(chǎng)，當(dāng)周歐洲股票基金仍錄得12億美元流出。美國(guó)投資者主要是擔(dān)心貨幣匯兌風(fēng)險(xiǎn)，而且歐洲過(guò)去的表現(xiàn)也不太理想。

　　新興市場(chǎng)受追捧

　　相比之下，資金明顯回流新興市場(chǎng)，EPFR數(shù)據(jù)顯示，截至4月4日當(dāng)周，新興市場(chǎng)股票基金資金流入26.5億美元，較前一周4.7億美元有大幅的上漲。當(dāng)周日本股市同樣吸引資金流入，但僅流入15.8億美元，較前一周59.4億美元規(guī)模有所減少。

　　EPFR數(shù)據(jù)顯示，資金加速流入中國(guó)市場(chǎng)(包括A、H、紅籌)股票型基金，截至4月4日當(dāng)周共流入9.1億美元，較前一周流入8129萬(wàn)美元出現(xiàn)明顯升高。同時(shí)，流入追蹤中國(guó)香港本地股基金的資金規(guī)模也明顯擴(kuò)大，當(dāng)周凈流入資金達(dá)到5797萬(wàn)美元，而此前一周僅出現(xiàn)1226萬(wàn)美元。因此合計(jì)來(lái)看，大中華區(qū)股票型基金凈流入9.7億美元，明顯好于前一周9355萬(wàn)美元的流入規(guī)模。在追蹤中國(guó)市場(chǎng)(包括A、H、紅籌)的基金中，EPFR統(tǒng)計(jì)范圍內(nèi)的中國(guó)內(nèi)地基金流入3.5億美元(此前一周流入7011萬(wàn)美元)。因此，剔除上述內(nèi)地基金后，4日當(dāng)周流入中國(guó)香港市場(chǎng)(H、紅籌、香港本地股)的海外資金規(guī)模為6.2億美元，明顯好于前一周2344萬(wàn)美元的流入規(guī)模。

　　新興市場(chǎng)債市在4日當(dāng)周也由前一周的流出6.2億美元轉(zhuǎn)為流入20.9億美元；不過(guò)，當(dāng)周日本債市資金流出為5732萬(wàn)美元，規(guī)模較前一周1771萬(wàn)美元有所擴(kuò)大。全球債市再度轉(zhuǎn)為凈流入80.3億美元，好于前一周流出15.5億美元的情況。此外，3月份還有不少資金流入了非洲以及中東地區(qū)，買入的股票及債券達(dá)到32億美元，南非成為其中重點(diǎn)的投資國(guó)之一。

　　高盛分析師表示，因?yàn)橘Q(mào)易戰(zhàn)擔(dān)憂可能觸頂，根本的增速依然強(qiáng)勁，新興市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)偏好有望在4月份反彈。美林美銀分析師表示，導(dǎo)致資金偏好新興市場(chǎng)的原因是美國(guó)10年期國(guó)債收益率無(wú)法破3，再加上美元的弱勢(shì)，幫助解釋為何新興市場(chǎng)更有韌性來(lái)對(duì)抗日益增長(zhǎng)的對(duì)貿(mào)易擔(dān)憂。