創(chuàng)業(yè)板午后拉升漲1.48% 次新股、醫(yī)藥股走強(qiáng)

　　午后創(chuàng)業(yè)板指數(shù)顯著走強(qiáng)，在次新股的帶動(dòng)下，市場(chǎng)人氣有所回暖，加之食品、啤酒板塊逐漸拉升，資金較為青睞大消費(fèi)品種，個(gè)股也單邊走強(qiáng)，板塊方面啤酒、醫(yī)藥板塊領(lǐng)漲，白云山?jīng)_擊漲停，MSCI板塊中多只醫(yī)藥股漲幅居前，截至收盤，上證指數(shù)報(bào)3192.12點(diǎn)，漲0.57%；創(chuàng)業(yè)板指報(bào)1858.01點(diǎn)，漲1.48%。

　　萬(wàn)聯(lián)證券認(rèn)為，大環(huán)境層面內(nèi)因缺乏指引，外因充滿不確定性，市場(chǎng)重歸對(duì)確定性的追求是大方向。但與2017年有所區(qū)別的是“大”“小”股票業(yè)績(jī)變動(dòng)方向發(fā)生變化，投資者偏好也有所修復(fù)。外資和A股納入MSCI會(huì)增強(qiáng)消費(fèi)龍頭的確定性；政策對(duì)成長(zhǎng)的驅(qū)動(dòng)和經(jīng)濟(jì)相對(duì)平穩(wěn)會(huì)增強(qiáng)成長(zhǎng)龍頭的確定性。消費(fèi)龍頭+成長(zhǎng)龍頭的啞鈴式配置結(jié)構(gòu)依然具備合理性，其中消費(fèi)龍頭追求的是相對(duì)收益，而成長(zhǎng)龍頭追求的是超額收益機(jī)會(huì)。從行業(yè)細(xì)分角度看，環(huán)保、生豬養(yǎng)殖、傳媒等行業(yè)存在超額收益機(jī)會(huì)。

　　中信證券今日發(fā)布下半年投資策略認(rèn)為，三大痛點(diǎn)壓制A股風(fēng)險(xiǎn)偏好，痛點(diǎn)1:中美分歧,貿(mào)易不是分歧重點(diǎn)，美方訴求始終在科技,即使125億美元關(guān)稅增收落實(shí)，對(duì)中國(guó)GDP潛在影響也不足0.1%；痛點(diǎn)2:基本面預(yù)期偏弱,經(jīng)濟(jì)短期波動(dòng)源于:補(bǔ)庫(kù)存周期基本走完;補(bǔ)信用環(huán)境和預(yù)期限制企業(yè)CAPEX動(dòng)力,庫(kù)存周期走完，資本開(kāi)支周期未開(kāi)啟。痛點(diǎn)3:信用緊縮,市場(chǎng)普遍擔(dān)憂:去杠桿”要配以緊信用的環(huán)境,去杠桿=違約頻發(fā)=融資成本上行，但這都與國(guó)內(nèi)政策再平衡的方向相悖。A股度蕩修復(fù)，風(fēng)格趨于均衡，預(yù)計(jì)2018年全部A股盈利增速15%，提供安全邊際;指數(shù)震蕩修復(fù)，風(fēng)格趨于均衡;繼續(xù)聚焦龍頭，上證50、創(chuàng)業(yè)板50兩手抓。