午后逆轉(zhuǎn)科技股爆發(fā) 創(chuàng)業(yè)板漲1.3%

　　兩市午后觸底反彈，創(chuàng)業(yè)板再度翻紅，滬指跌幅縮窄。國產(chǎn)軟件、芯片、區(qū)塊鏈等科技股午后集體走強，創(chuàng)業(yè)板指漲逾1%，截至收盤，滬指收報2785.87點，跌0.34%，成交額1295億。創(chuàng)業(yè)板收報1531.34點，漲1.3%，成交額555億。

　　浙商證券認為，中期成長股方向不變。經(jīng)濟處于轉(zhuǎn)型期，堅定做好去杠桿工作，下行壓力難免。然而，經(jīng)濟下行伴隨著穩(wěn)健的貨幣政策，流動性保持合理充裕，有望驅(qū)動無風(fēng)險利率下行。成長板塊，尤其是代表經(jīng)濟發(fā)展方向的高新技術(shù)行業(yè)，如TMT和高端制造(半導(dǎo)體、電子、5G、新能源等)，一方面受益于經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整，同時又受益于無風(fēng)險利率下行，有望成為未來重點配置方向。

　　國金證券認為，不確定性因素依舊。站在當(dāng)前，仍不建議投資者過重倉位來參與這輪A股超跌后的“反彈”。客觀上講，制約A股市場的因素主要歸結(jié)于三類：1)美國處于縮表周期，新興市場資金流向上承壓；2)中美貿(mào)易摩擦仍帶有較大的不確定性；3)在國內(nèi)經(jīng)濟景氣度平淡(PPI下行)，去杠桿、去產(chǎn)能以及大多企業(yè)融資難、融資貴的背景下，A股中報業(yè)績較難找出大幅超市場預(yù)期的子行業(yè)，需提防今年上市公司業(yè)績“地雷”不斷。若以上三類因素持續(xù)存在，A股風(fēng)險偏好就很難持續(xù)回升。站在當(dāng)前時點，傾向于“搶A股反彈”的收益風(fēng)險比仍不具備對稱，建議投資者控制倉位前提下耐心靜待轉(zhuǎn)機。行業(yè)配置上，主推低估值“大金融”，其他板塊輪動依舊，且輪動速度快；主題方面，推薦“信息安全、高端裝備、粵港澳大灣區(qū)”等。

　　國海證券認為，市場在底部區(qū)域可能仍會有反復(fù)。當(dāng)前輪漲的行情有2個瑕疵可能會制約市場短期上行的高度：(1)強勢股的補跌會拖累市場；(2)即便是在未來的政策預(yù)期中相對受益的品種，比如基建，也需要進一步的政策支撐，否則在存量市場的格局中未必會成為調(diào)倉機構(gòu)的首選，這也意味著市場的主線其實比較散亂，依然以超跌股、題材股的輪動為主；未來2-3周市場很難走出具有持續(xù)性的單邊行情，市場震蕩修復(fù)的概率更大一些。