專家：社?；鹑胧斜壤蛇m度上調(diào)

　　主持人劉偉杰：10月30日，財(cái)政部表示，正會(huì)同有關(guān)部門對(duì)社保基金、企業(yè)年金和職業(yè)年金等長(zhǎng)期資金的投資比例、投資范圍等問(wèn)題加強(qiáng)研究，進(jìn)一步完善投資政策。對(duì)于進(jìn)一步引入社?；?、職業(yè)年金等中長(zhǎng)期資金入市，本報(bào)采訪了業(yè)內(nèi)專家進(jìn)行解讀和分析。

　　作為長(zhǎng)線資金代表的社?；?，今年頻頻受到監(jiān)管層的關(guān)注。10月30日，財(cái)政部網(wǎng)站發(fā)布了《財(cái)政部關(guān)于政協(xié)十三屆全國(guó)委員會(huì)第二次會(huì)議第0613號(hào)提案答復(fù)的函》，其中涉及關(guān)于給予全國(guó)社?；鸶嗤顿Y靈活性。財(cái)政部表示，下一步將積極配合有關(guān)部門調(diào)整投資比例、豐富投資產(chǎn)品等問(wèn)題加強(qiáng)研究，進(jìn)一步完善投資政策，加強(qiáng)投資監(jiān)管，在保障基金運(yùn)營(yíng)安全性的基礎(chǔ)上，提高基金收益，實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)增值。

　　中國(guó)財(cái)政預(yù)算績(jī)效專委會(huì)副主任委員張依群對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，未來(lái)調(diào)整社?；鹜顿Y比例是必然的，但調(diào)整幅度不會(huì)太大，社保基金投資最重要的是保證基金的安全性，然后才是收益性，現(xiàn)行的投資比例具有明顯的安全穩(wěn)健特性，充分考慮了社?；鹜顿Y風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。隨著國(guó)有資本劃轉(zhuǎn)規(guī)模的增加和地方政府委托管理的社保基金規(guī)模增大，加上企業(yè)年金、職業(yè)年金等帶來(lái)的新型社?；饋?lái)源渠道增多，也對(duì)社?；鹜顿Y比例調(diào)整提出了必然要求。

　　根據(jù)社?；鸸倬W(wǎng)的數(shù)據(jù)顯示，截至2018年年末，社保基金(含全國(guó)社會(huì)保障基金、個(gè)人賬戶基金和地方委托資金)資產(chǎn)總額超過(guò)2.23萬(wàn)億元，自社?；鸪闪⒁詠?lái)的年均投資收益率為7.82%，累計(jì)投資收益額已達(dá)9552億元。

　　私募排排網(wǎng)基金經(jīng)理夏風(fēng)光對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，按照養(yǎng)老基金管理辦法，投資股票和股票基金等權(quán)益類比重不得高于30%。自社?；鸪闪⒁詠?lái)，年均投資收益率為7.82%，這一成績(jī)顯然受益于權(quán)益類投資比重的不斷放開(kāi)。但考慮到社保基金最核心的訴求還是資產(chǎn)保值增值，因此社?；鹜顿Y權(quán)益類比重或?qū)⑸险{(diào)約10%。

　　值得關(guān)注的是，推動(dòng)更多中長(zhǎng)期資金入市，同樣是證監(jiān)會(huì)新一輪全面深化資本市場(chǎng)改革的重要任務(wù)之一。10月21日，證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿主持召開(kāi)社?；鸷筒糠直ｋU(xiǎn)機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人座談會(huì)時(shí)指出，希望社?；鹄^續(xù)發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢(shì)，堅(jiān)持長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資理念，為促進(jìn)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展貢獻(xiàn)力量。

　　談及未來(lái)社?；鹑胧幸?guī)模，夏風(fēng)光認(rèn)為，未來(lái)社?；鹑胧幸?guī)?；蜻_(dá)萬(wàn)億元規(guī)模。一方面社?；鸹?qū)⑸险{(diào)投資權(quán)益類比重上限；另一方面，國(guó)有資本充實(shí)社?；鸬扰e措逐漸落地，社?；鸬目傎Y產(chǎn)也將會(huì)增多。

　　“社?；饝?yīng)通過(guò)倡導(dǎo)長(zhǎng)周期考核，進(jìn)一步明確長(zhǎng)期價(jià)值投資理念，這樣不僅和社保資金資金來(lái)源匹配，更可以逆周期配置價(jià)值藍(lán)籌，取得更好的長(zhǎng)期業(yè)績(jī)。同時(shí)，社?；鹨舶l(fā)揮長(zhǎng)期價(jià)值中間力量，穩(wěn)定資本市場(chǎng)，平滑市場(chǎng)波動(dòng)，引導(dǎo)社會(huì)資金配置到更有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、長(zhǎng)期回報(bào)更加出色的企業(yè)中。”夏風(fēng)光表示。

　　在張依群看來(lái)，未來(lái)社?；鹜顿Y會(huì)在保證安全的前提下進(jìn)行，繼續(xù)基于穩(wěn)健的投資原則，一是會(huì)適度提高對(duì)證券類、股票類的投資比例10個(gè)百分點(diǎn)左右，既可以從股市相對(duì)低點(diǎn)和未來(lái)增長(zhǎng)中獲益，為股市注入資金活水，也可以有利于提高社?；鹜顿Y的收益，更可以支持我國(guó)證券市場(chǎng)的長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展；二是會(huì)逐步考慮嘗試海外投資，社?；鹪谌魏螄?guó)家都是長(zhǎng)期穩(wěn)定的資本性資金來(lái)源，應(yīng)該按照全球化視野開(kāi)展社?；鸬耐顿Y布局，豐富投資渠道，對(duì)更大范圍發(fā)揮我國(guó)社保基金作用、提高基金收益率、實(shí)現(xiàn)人民幣國(guó)際化都具有重要意義。

　　(記者 孟珂)