鑫富藥業(yè)上半年扭虧 資產重組有望實現(xiàn)共贏

　　近日，鑫富藥業(yè)(002019.SZ)發(fā)布的2013年半年報顯示，上半年公司實現(xiàn)凈利潤938.9萬元，同比下降了66.71%。

　　值得注意的是，鑫富藥業(yè)去年同期的利潤主要來自于處置資產等非經營性損益，而在2013年上半年公司已經實現(xiàn)了主營業(yè)務的實質性盈利。

　　有分析人士預計，以目前的發(fā)展趨勢來看，鑫富藥業(yè)在2013年凈利潤很可能會超過去年。

　　并且，鑫富藥業(yè)2013年上半年籌劃的資產重組事宜正在順利進行中，一旦重組完成，未來業(yè)績值得期待，有望實現(xiàn)上市公司、重組方和中小股東三方共贏的結果。

　　主營業(yè)務實現(xiàn)扭虧為盈

　　全年凈利潤或超2012年

　　7月30日，鑫富藥業(yè)發(fā)布的2013年半年報顯示，上半年公司實現(xiàn)營業(yè)收入336，69.5萬元，同比增長4.68%；實現(xiàn)凈利潤938.9萬元，同比下降66.71%；實現(xiàn)扣非凈利潤866.7萬元，上年同期鑫富藥業(yè)扣非凈利潤虧損641.9萬元。

　　鑫富藥業(yè)因為2010年和2011年連續(xù)兩年虧損而披星戴帽，2012年通過非流動資產處置損益實現(xiàn)扭虧為盈，于今年5月份順利摘帽。通過對比2012年報可以發(fā)現(xiàn)，鑫富藥業(yè)在2013年上半年主營業(yè)務回暖，開始實現(xiàn)盈利。

　　此外，鑫富藥業(yè)2013年第一季度盈利448萬元，計算可知其第二季度盈利能力在提高。2012年全年鑫富藥業(yè)實現(xiàn)凈利潤1431.9萬元，而2013年半年報中預計1-9月鑫富藥業(yè)實現(xiàn)凈利潤1010萬元-1514萬元。如果利潤增速能夠保持住，鑫富藥業(yè)2013年全年實現(xiàn)凈利潤有望超越2012年。

　　一位北京的醫(yī)藥分析師表示，鑫富藥業(yè)是全球最大的D-泛酸鈣生產企業(yè)和最大的D-泛醇生產企業(yè)之一，全球市場占有率達到30%。其下游產品主要是護膚、護發(fā)、洗發(fā)水、沐浴露等日用品，這些產品的消費都有一定的剛性，抗周期性較強，短中期內仍然可以給公司提供穩(wěn)定的收入和利潤。公司維生素業(yè)務最大的問題在于專利糾紛，如果能解決好這個問題，維生素業(yè)務將有很大盈利提升空間。

　　此外，公司三大新材料PBS、PVB膠片和EVA膠片的銷售依然在逐漸推進。PVB膠片的銷售已經有所突破，主要是在建筑領域，未來將繼續(xù)放量。隨著與歐洲光伏出口談判達成和解，PVB膠片和EVA膠片業(yè)務有望迎來長遠發(fā)展。

　　資產重組平穩(wěn)推進

　　有望實現(xiàn)“共贏”

　　相比于主營業(yè)務的回暖，投資者更為關心鑫富藥業(yè)的資產重組。

　　7月25日，鑫富藥業(yè)發(fā)布重組預案顯示，擬以7.94元/股的價格向程先鋒等10名自然人發(fā)行股份2.2億股，購買程先鋒持有的合肥億帆生物醫(yī)藥有限公司(以下簡稱，億帆生物)100%股權，及程先鋒等10名自然人合計持有的合肥億帆藥業(yè)有限公司100%股權。

　　相關資料顯示，億帆生物2012年度凈利潤比2011年增長2806.62%；億帆藥業(yè)2012年度凈利潤比2011年增長19.65%。標的資產2013年、2014年、2015年和2016年預計實現(xiàn)的歸屬母公司凈利潤分別為10，815萬元、14，978萬元、18，017萬元和20，419萬元。若標的資產的盈利預測順利實現(xiàn)，將會大幅提升鑫富藥業(yè)的盈利水平。

　　8月6日，鑫富藥業(yè)董秘吳卡娜對記者表示，今年公司主營業(yè)務確實是在回暖。而且在現(xiàn)在的經濟形勢下公司更注重與那些付款能力強的大客戶合作，對于那些欠款客戶更加謹慎，以保證業(yè)績增長的質量。此外，吳卡娜還表示，公司的重組現(xiàn)在還在進行中，從主觀上講雙方都表現(xiàn)出合作的誠意，預計重組完成后，公司的業(yè)績會得到提振。

　　有業(yè)內人士指出，如果本次資產重組能夠順利完成，一方面，鑫富藥業(yè)可以分享億帆生物和億帆藥業(yè)高增長所帶來的收益，實現(xiàn)盈利能力的快速增長；另一方面，億帆生物和億帆藥業(yè)亦可利用上市公司的知名度和資本平臺，加快業(yè)務發(fā)展；而此前長期持有鑫富藥業(yè)的投資者亦可以分享股價上漲帶來的投資收益。