房地產(chǎn)私募基金風(fēng)險(xiǎn)恐集中爆發(fā)

　　當(dāng)下樓市“量?jī)r(jià)齊跌”，而隱藏在房地產(chǎn)開發(fā)商背后的各大“金主”也同樣經(jīng)歷著嚴(yán)寒的考驗(yàn)?！督?jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者在采訪中了解到，在當(dāng)前樓市的深度調(diào)整期，此前幾年呈現(xiàn)“瘋狂式”增長(zhǎng)的房地產(chǎn)私募基金行業(yè)也面臨著風(fēng)險(xiǎn)集中爆發(fā)的可能。一些基金重新調(diào)整策略，另一些小的基金則干脆被“清退”出市場(chǎng)，一輪行業(yè)大洗牌即將來臨。

　　受到火爆的房地產(chǎn)市場(chǎng)的影響，從2013年開始，房地產(chǎn)私募基金也迎來了爆發(fā)式增長(zhǎng)。據(jù)清科研究中心發(fā)布的《2013年中國(guó)私募房地產(chǎn)投資基金年度研究報(bào)告》顯示，2013年新募房地產(chǎn)基金數(shù)量同比增幅超過40.0%，總量達(dá)到132支。一位業(yè)內(nèi)人士向記者坦言，幾年前是全民PE，現(xiàn)在可謂是全民房地產(chǎn)基金，市場(chǎng)上的房地產(chǎn)私募基金可用“多如牛毛”來形容，因?yàn)殄X太好賺，有沒有經(jīng)驗(yàn)和專業(yè)的人都進(jìn)到這個(gè)市場(chǎng)。

　　“資質(zhì)好的大房企還是從銀行貸款，貸款成本大約在7%、8%左右，而小的房地產(chǎn)企業(yè)從銀行拿不到貸款，只能通過其他渠道，比如信托、資管計(jì)劃、有限合伙基金的形式來融資，但通過這些渠道融資成本要高很多?！币晃环康禺a(chǎn)私募基金人士對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者說。

　　清科研究中心分析師苗旺春告訴記者，截至去年9月，國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)私募基金的收益率平均為20.0%，也就是說，地產(chǎn)商向房地產(chǎn)私募基金融資的平均成本為20.0%左右。上述房地產(chǎn)私募基金人士表示，有些小的房企通過私募基金的融資成本甚至達(dá)到30%也不奇怪，堪比“高利貸”，但他們肯接受，因?yàn)榉績(jī)r(jià)漲起來，房子賣出去，利潤(rùn)就覆蓋了融資成本還能掙錢。

　　但是，進(jìn)入2014年以來，房地產(chǎn)成交量?jī)r(jià)齊跌。華融證券研究報(bào)告顯示，前5個(gè)月全國(guó)市場(chǎng)商品房成交下滑明顯，商品房成交面積累計(jì)同比下降17.65%。(下轉(zhuǎn)第二版)