國際油價下跌拖累A股化工企業(yè) 252家預(yù)告虧損

　　主持人左永剛：在產(chǎn)油國未達(dá)成減產(chǎn)合作的背景下，2016年國際原油價格將延續(xù)低位徘徊，這一趨勢的加深和延長已波及到全球相關(guān)產(chǎn)業(yè)。在A股市場，化工類企業(yè)已經(jīng)受到?jīng)_擊，但這卻是物流運輸以及航空企業(yè)的重大利好。備受矚目的“兩桶油”，業(yè)績分化將繼續(xù)擴(kuò)大。

　　“上周，受到產(chǎn)油國減產(chǎn)的傳聞影響，國際油價出現(xiàn)連漲，市場一度看到國內(nèi)成品油價上調(diào)的希望。但隨后歐佩克官員辟謠，使得國際油價再度暴跌。就目前情況來看，近期產(chǎn)油國達(dá)成一致減產(chǎn)的可能性較低。預(yù)計國際油價極有可能繼續(xù)在30美元/桶-50美元/桶之間徘徊。”卓創(chuàng)咨詢分析師高健在接受《證券日報》記者采訪時表示。

　　春節(jié)將至，國際原油價格繼續(xù)一路下探。據(jù)了解，截至本周二收盤，美國WTI原油期貨價格收跌1.74美元，跌幅達(dá)5.5%，報29.88美元/桶。這是繼前一日分別大幅收跌4.9%和6%后的又一次大幅下跌。布倫特4月份原油期貨收跌1.52美元，跌幅4.44%，報32.72美元/桶。值得注意的是，目前的國際石油價格與2014年6月份108美元/桶相比，下跌幅度已高達(dá)64%。

　　高健認(rèn)為，造成產(chǎn)油國近期難以減產(chǎn)的原因主要有兩點。首先，沙特等主要產(chǎn)油國若想減產(chǎn)，必須使全部產(chǎn)油國意見達(dá)成一致，但由于目前各產(chǎn)油國都在爭搶市場份額，這種合作難以成行；其次，伊朗解除制裁后，必將加大原油產(chǎn)量，以此來奪回丟失的市場份額。所以，在上述兩大因素影響下，產(chǎn)油國難以出現(xiàn)減產(chǎn)趨勢，國際油價也難以出現(xiàn)大幅回升。

　　業(yè)內(nèi)專家表示，對A股市場來說，油價持續(xù)下跌一方面會對石化產(chǎn)業(yè)鏈中的下游企業(yè)、航空航運企業(yè)、汽車企業(yè)等形成利好；另一方面，原油價格持續(xù)下跌也可能對煤化工、新能源汽車等形成利空。

　　對此，高健表示，國際油價持續(xù)下跌，將從成本方面?zhèn)鲗?dǎo)至下游的化工類行業(yè)，進(jìn)而對下游化工品價格形成較強(qiáng)的打壓。但從另一角度來講，又能降低物流運輸以及航空企業(yè)的成本，對這類企業(yè)來說將形成重大利好。但就目前來看，由于我國宏觀大環(huán)境整體表現(xiàn)有點低迷，所以，對化工、物流及航空類公司來說，影響可能還是偏向消極的。

　　據(jù)《證券日報》記者通過同花順統(tǒng)計，截至昨日，A股市場石油礦業(yè)開采板塊約有12家上市公司發(fā)布了2015年業(yè)績預(yù)告，其中，6家公司預(yù)告盈利；港口航運板塊中，29家公司披露業(yè)績預(yù)告，13家公司預(yù)告盈利；機(jī)場航運板塊中，11家公司披露業(yè)績預(yù)告，6家公司預(yù)告盈利；物流運輸板塊中，20家公司披露業(yè)績預(yù)告，12家公司預(yù)告盈利。

　　由于原油是化工行業(yè)的初級原料之一，因此，原油價格大幅下跌將會對下游石化產(chǎn)品的價格帶來較大的沖擊。受此影響，A股市場中化工類企業(yè)表現(xiàn)也不盡如人意。據(jù)統(tǒng)計，截至目前，共有257家化工類企業(yè)發(fā)布2015年業(yè)績預(yù)告，但預(yù)告凈利潤實現(xiàn)增長的僅有5家上市公司，其他252家企業(yè)均虧損。(見習(xí)記者杜雨萌)

　　　趙亞赟：國際油價下跌對中國經(jīng)濟(jì)偏利空

　　近期，市場預(yù)期供過于求的情況短期難以改善，國際油價連日下跌。截至本周二收盤，美國WTI原油期貨價格收跌1.74美元，跌幅達(dá)5.5%，報29.88美元/桶。這是繼前一日分別大幅收跌4.9%和6%后的又一次大幅下跌。布倫特4月份原油期貨收跌1.52美元，跌幅4.44%，報32.72美元/桶。

　　對此，中國人民大學(xué)重陽金融研究院研究員趙亞赟對《證券日報》記者表示，國際原油價格下跌已延續(xù)了一年，目前能源供大于求的矛盾再度凸顯，油價下跌趨勢將延長。

　　對中國經(jīng)濟(jì)而言，趙亞赟認(rèn)為，一方面雖然能源價格下跌可以降低相關(guān)企業(yè)的生產(chǎn)和運輸成本；但另一方面也導(dǎo)致物價持續(xù)下跌，抑制了企業(yè)生產(chǎn)和投資的積極性，也讓一些消費者對購買價格不斷下跌的耐用品持觀望態(tài)度。整體來看，油價下跌對中國經(jīng)濟(jì)偏利空。

　　“由于股市中能源和大宗商品類股票占比較大，再加上商品價格的跌勢會影響上市公司盈利預(yù)期，所以偏利空股市。”趙亞赟說。

　　不過，趙亞赟認(rèn)為，由于油價下跌，使得企業(yè)的相應(yīng)成本下降，制造業(yè)、運輸業(yè)等板塊將獲益，其中尤其是運輸板塊受益最大。

　　對于原油價格未來的走勢，趙亞赟認(rèn)為，由于世界主要經(jīng)濟(jì)體增長不夠明朗，國際能源市場難改供大于求的局面。如果能出現(xiàn)能源企業(yè)大幅減產(chǎn)，原油價格也可能會出現(xiàn)大幅反彈，不過轉(zhuǎn)勢仍需時日。(記者傅蘇穎)

　　　國際原油價格持續(xù)低位震蕩“兩桶油”業(yè)績分化或?qū)⒗^續(xù)擴(kuò)大

　　“兩桶油”業(yè)績分化或?qū)⒗^續(xù)擴(kuò)大專家預(yù)計，2016年國際原油市場供給不會出現(xiàn)顯著下降，供給過剩態(tài)勢難以得到明顯改善

　　“兩桶油”業(yè)績分化或?qū)⒗^續(xù)擴(kuò)大

　　專家預(yù)計，2016年國際原油市場供給不會出現(xiàn)顯著下降，供給過剩態(tài)勢難以得到明顯改善

　　近期發(fā)布的《“十三五”及2030年能源經(jīng)濟(jì)展望》、《2016年石油產(chǎn)業(yè)前景預(yù)測與啟示》等研究報告指出，2016年國際原油價格還將呈現(xiàn)下降態(tài)勢或?qū)⒊掷m(xù)在低位震蕩，中石油與中石化等石油生產(chǎn)板塊恐出現(xiàn)虧損。

　　同時，由于中石油的石油生產(chǎn)業(yè)務(wù)占據(jù)較大比重，業(yè)績水平承壓較大?！皟赏坝汀睒I(yè)績分化可能繼續(xù)增大。

　　卓創(chuàng)資訊發(fā)布的監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至2月1日收盤，國內(nèi)20個省的主要城市主營銷售公司國四93號汽油批發(fā)均價在6085元/噸，較上個工作日下滑18元/噸，平均批零價差在1193元/噸。0號柴油批發(fā)均價在5071元/噸，較上個工作日下跌6元/噸，平均批零價差在432元/噸。

　　卓創(chuàng)資訊分析師孟鵬在接受《證券日報》記者采訪時表示，去年12月份，國際油價連續(xù)下滑，市場持續(xù)被降價預(yù)期籠罩，12月初，國內(nèi)成品油價再次下調(diào)后，業(yè)界進(jìn)購信心較為低迷。但是由于12月中旬以及月末的兩次成品油價下調(diào)被暫緩調(diào)整，加之12月份部分地區(qū)柴油需求較為活躍，導(dǎo)致業(yè)界進(jìn)購操作尚可。

　　就“兩桶油”而言，《2016年石油產(chǎn)業(yè)前景預(yù)測與啟示》提到，中石油上游業(yè)務(wù)(石油勘探與生產(chǎn))比重較大，受到油價大幅下跌的直接沖擊，該板塊毛利率從2012年的33.5%下降到2015年上半年的20.5%。

　　同樣，中石化的上游業(yè)務(wù)也受到了嚴(yán)重的沖擊，利潤縮減，毛利率從2012年的39.7%下跌到2015年上半年的17.6%，跌幅較大，但由于中石化業(yè)務(wù)主要集中在中下游產(chǎn)業(yè)，因此，相比中石油的石油勘探與生產(chǎn)板塊利潤的下滑，中石化整體業(yè)績受沖擊較小。

　　北京理工大學(xué)能源與環(huán)境政策研究中心博士后趙魯濤表示，OPEC原油產(chǎn)量還將進(jìn)一步增大，俄羅斯拒絕減產(chǎn)，美國預(yù)計減產(chǎn)幅度不大，預(yù)計2016年國際原油市場供給不會出現(xiàn)顯著下降，供給過剩態(tài)勢難以得到明顯改善，盡管2015年油價已經(jīng)下跌至成本價水平，但2016年國際原油價格還將呈現(xiàn)下降態(tài)勢或?qū)⒊掷m(xù)在低位震蕩。(見習(xí)記者蘇詩鈺)