光大迎雙殺 18人明星團(tuán)隊(duì)滑鐵盧揭秘
光大18人明星團(tuán)隊(duì)滑鐵盧揭秘風(fēng)控人才奇缺賺錢神器走火
編者按忽然一周,攪動(dòng)資本市場(chǎng)的烏龍指事件尚無(wú)定論。
萬(wàn)眾期待時(shí)刻,本報(bào)記者發(fā)現(xiàn),肇始者光大證券策略投資部竟擁有一支18人的明星團(tuán)隊(duì),且開發(fā)并掌握一件秘密賺錢武器。它天生麗質(zhì),先進(jìn)、高速、精準(zhǔn),業(yè)內(nèi)絕無(wú)僅有。猶如精準(zhǔn)打擊怪獸的賊鷗,二級(jí)市場(chǎng)上可肆無(wú)忌憚橫加掃射,讓18人成為替光大創(chuàng)造數(shù)億利潤(rùn)的尖刀班。
然而,致命的基因終致滑鐵盧。除了軟件缺陷,風(fēng)控人才緊缺似更棘手。悲劇終于發(fā)生在光大打算憑此神器悄開殺戒之際。
量化投資的蝴蝶效應(yīng),令各方疑慮驟升甚至恐懼難消,資本市場(chǎng)的游戲規(guī)則升級(jí)勢(shì)在必行。交易所程序化備案缺位等漏洞,則盼望期現(xiàn)貨跨市場(chǎng)協(xié)調(diào)監(jiān)管亟待完善。
8月22日,“烏龍指”事件過去一周,中金所主力合約IF1309的持買單量第一名,依然是光大證券(601788.SH)旗下的光大期貨,9919手股指空單高懸。
同樣高懸在市場(chǎng)各方心頭的是,8·16烏龍指事件那飄渺的面紗。本報(bào)記者再度跟蹤調(diào)查,進(jìn)一步發(fā)現(xiàn)了涉事的光大策略投資部一些不為人知的運(yùn)作情況。
業(yè)績(jī)引擎
光大的公司戰(zhàn)略中,策略投資部被寄以厚望。
一位光大知情人士告知,公司策略投資部團(tuán)隊(duì)只有18個(gè)人,絕大多數(shù)都有國(guó)際一線投行衍生品和量化工作的經(jīng)驗(yàn),在去年光大部門業(yè)務(wù)考核中名列第一。
上個(gè)月,該部門剛完成搬遷:從光大證券總部側(cè)門底樓的角落喬遷至8樓裝修一新的交易室,配備頂尖的軟硬件設(shè)備。部門地位迅速提升。
該部2012年度取得1.24億元收入,是2011年的33倍;2013年,創(chuàng)新業(yè)務(wù)版圖繼續(xù)猛擴(kuò),據(jù)業(yè)內(nèi)人士推算,今年如果沒有此次事件的影響,該部門突破2億收入完全沒有問題。
據(jù)知情人士介紹,策略投資部業(yè)務(wù)主要包含兩大板塊:內(nèi)部對(duì)沖基金(用對(duì)沖基金方法管理自營(yíng)資金),包含期指套利、高頻做市、統(tǒng)計(jì)套利等業(yè)務(wù);客戶驅(qū)動(dòng)業(yè)務(wù),包含結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品、場(chǎng)外期權(quán)、場(chǎng)外牛熊證等業(yè)務(wù)。
其中,內(nèi)部對(duì)沖基金規(guī)模排名前列,2012年加權(quán)收益率全行業(yè)第一;利潤(rùn)豐厚的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品領(lǐng)域,該部門與多家大型銀行、保險(xiǎn)合作,規(guī)模超過80億元。
場(chǎng)外衍生品市場(chǎng)中,該部門的場(chǎng)外期權(quán)、場(chǎng)外牛熊證等業(yè)務(wù)亦走在行業(yè)前列。事實(shí)上,部門總經(jīng)理?xiàng)顒Σň褪鞘鼙O(jiān)管層邀請(qǐng),負(fù)責(zé)中國(guó)場(chǎng)外金融衍生品交易規(guī)則起草的四位牽頭人之一。
“監(jiān)管層的思路是將衍生品創(chuàng)新從場(chǎng)外引入場(chǎng)內(nèi),先從具有較強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)承受能力的機(jī)構(gòu)間市場(chǎng)做起?!睖夏橙塘炕瘓F(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)人表示,“對(duì)楊劍波團(tuán)隊(duì)在場(chǎng)外衍生品方面的實(shí)踐,證監(jiān)會(huì)和交易所曾多次派員親臨調(diào)研?!?/p>
8月16日,這支明星團(tuán)隊(duì)打算測(cè)試的ETF套利策略中的“申贖策略”,尚處于測(cè)試交易階段,出現(xiàn)重大事故,幾乎吞噬了部門在其他成熟領(lǐng)域獲得的全部利潤(rùn)。
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