光明食品集團改革樣本：海博股份資產(chǎn)重組拉升證券化率

　　重組背后的土地協(xié)同

　　通過上述交易，海博股份將保留第三方冷鏈物流業(yè)務(wù)，同時，通過注入農(nóng)房集團100%股權(quán)，上市公司主營業(yè)務(wù)將戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型為房地產(chǎn)、物流兩大業(yè)務(wù)板塊。

　　根據(jù)公告披露，農(nóng)房集團2011-2013年的營業(yè)收入分別為44.64億元、62.4億元、100.59億元，歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為5.02億元、4.8億元、3.39億元。

　　對于近幾年增收不增利的原因，海博股份解釋稱，2012年、2013年農(nóng)房集團業(yè)務(wù)收入結(jié)構(gòu)中動遷安置房收入占比較高，相較于普通商品房，動遷安置房毛利率較低。因此，農(nóng)房集團最近三年的營業(yè)收入增長，但歸屬于母公司所有者的凈利潤下降。

　　對此，農(nóng)工商地產(chǎn)董事長張智剛向21世紀經(jīng)濟報道記者表示：“去年我們保障房的竣工面積比例達到了30%，這顯然拉低公司的利潤率。上市以后，農(nóng)房將繼續(xù)承擔(dān)企業(yè)社會責(zé)任，但經(jīng)營結(jié)構(gòu)方面可以更優(yōu)化?！?/p>

　　“上半年我們提出要進行十個月的‘休克療法’。把手頭的項目做好，降低負債率，使企業(yè)進入安全期，圍繞效益提高，在總成本控制、產(chǎn)品溢價能力、資源整合方面不斷提高能力?！睆堉莿傉f。

　　在此次重組后，張智剛表示，光明食品將會在土地資源上給農(nóng)工商地產(chǎn)帶來極大的幫助。“光明食品對農(nóng)工商地產(chǎn)還是很看好的，重組以后也不會改變大股東的身份，從戰(zhàn)略上就把農(nóng)房作為利潤支撐單位。農(nóng)工商房地產(chǎn)將利用光明集團的土地資源，積極參與上海土地‘退二進三’計劃?！?/p>

　　據(jù)了解，在上海近幾年的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和升級改造中，光明食品集團旗下產(chǎn)業(yè)基地和廠房大量外遷，于是目前在上海市區(qū)留下30多塊待開發(fā)土地。據(jù)光明食品內(nèi)部人士估計，這30多塊土地面積將有上千畝，而這將與農(nóng)工商地產(chǎn)帶來巨大的協(xié)同效應(yīng)。

　　張智剛說：“宏觀環(huán)境方面，房地產(chǎn)行業(yè)有起伏波動。行業(yè)利潤不會再暴利，將調(diào)整為正常水平。從農(nóng)工商地產(chǎn)自身而言，去年拿地其實是為了戰(zhàn)略而考慮的，公司希望沖破瓶頸期，結(jié)合三年規(guī)劃，從規(guī)模、資金、土地儲備、人才方面考慮，為發(fā)展而進行基礎(chǔ)調(diào)整。”

　　據(jù)悉，農(nóng)工商地產(chǎn)希望在這輪改革中，以光明集團為核心，構(gòu)建社區(qū)商務(wù)中心，同時加強在物流地產(chǎn)、養(yǎng)老地產(chǎn)、旅游地產(chǎn)方面的探索。