多管齊下 期貨資管期待穩(wěn)中求進
“我們認為今年資管業(yè)務存在兩方面機會:一是利用股指期貨進行風險對沖的產(chǎn)品。受限倉等因素影響,今年純粹的阿爾法產(chǎn)品會有一定管理難度,通過股指期貨動態(tài)靈活地調整敞口,能有效提高產(chǎn)品收益。二是投資商品期貨的指數(shù)型產(chǎn)品也會存在一些市場機會?!碧飩ζ谪浫請笥浾哒f。
“2016年期貨資管業(yè)務發(fā)展的重點在于產(chǎn)品設計、把握周期、擴大格局?!睂O晉認為,期貨資管產(chǎn)品的設計與優(yōu)化需要更強的融合性,比如在避險資產(chǎn)、中性策略上增加配置;在大周期的貨幣和資源型資產(chǎn)上精細化配置,以降低外圍和政策風險;擴大格局,突破體量和模式,實現(xiàn)產(chǎn)品的多元化發(fā)展,提高持續(xù)性。
把握市場機會的同時,更要重視潛在的風險。在孫晉看來,2016年多數(shù)商品期貨將處于振蕩磨底階段,外圍市場風險加劇,宏觀層面及產(chǎn)業(yè)政策頻出,行業(yè)巨頭并購、資產(chǎn)重組增加,市場中主力資金風格切換頻率加快,這些都會使期貨資管產(chǎn)品的操作難度增加。
“從近期情況來看,趨勢套利類策略的盈利情況較好,其他策略表現(xiàn)也相對穩(wěn)定。根據(jù)今年以來的市場表現(xiàn),期貨資管產(chǎn)品的機會主要在于大類資產(chǎn)配置以及振蕩行情下的區(qū)間操作,要避免的市場風險主要是全球宏觀經(jīng)濟疲弱以及地緣政治風險。”中信建投期貨資管部負責人王豐說。
“今年以來,持續(xù)低迷的市場走勢對于資管產(chǎn)品的生存與發(fā)展有一定的影響。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,1月證券私募基金實現(xiàn)盈利的產(chǎn)品不足5%。”劉燁表示,從當前的情況來看,期貨資管產(chǎn)品的優(yōu)勢在于和證券市場相關度較低,在股市下跌時較為抗跌。期貨資管產(chǎn)品具有收益穩(wěn)定、與股債相關度低的特點,未來有機會成為投資組合中重要的資產(chǎn)配置?!皬氖袌霭l(fā)展趨勢來看,管理型期貨資管產(chǎn)品越來越被投資者看好,再加上對股指期貨的管控措施有望松動,原油期貨即將上市,期貨資管業(yè)務將在2016年迎來更多機會?!眲钫f。
尋求合作拓寬業(yè)務發(fā)展空間
為促進期貨資管業(yè)務快速發(fā)展,2016年期貨公司會采取什么樣的舉措,又準備與哪些機構進行合作,對合作有什么樣的預期呢?
對此,田偉表示,長江期貨2015年進入部分銀行的白名單,這是銀行對公司資管產(chǎn)品管理及風控的認可?!霸诖嘶A上,今年我們將加強與銀行的合作,拓寬產(chǎn)品發(fā)行渠道。同時,我們將繼續(xù)與母公司長江證券(9.73 +3.18%,買入)各營業(yè)部及在PB業(yè)務上有交集的券商進行合作,進一步挖掘合作潛力。預計與上述機構合作的幾只FOF產(chǎn)品今年有望落地?!碧飩シQ,2016年長江期貨還會加強與基金公司的聯(lián)系,探索共同開發(fā)管理商品期貨產(chǎn)品,“通過以上措施,公司資管業(yè)務的市場份額會進一步提高”。
尋求在FOF業(yè)務有所突破的還有美爾雅期貨。孫晉表示,今年美爾雅期貨將落地與銀行合作的FOF母基金業(yè)務,并圍繞客戶需求提升自身的主動管理能力,為客戶提供更加特色化、多元化的投資理財服務。
據(jù)王豐介紹,為促進資管業(yè)務的快速發(fā)展,中信建投期貨的做法是雙管齊下,大力發(fā)展自主研發(fā)策略的產(chǎn)品,在加強自身投研團隊建設的同時,還將與市場上的專業(yè)私募機構合作,發(fā)行更多的資管產(chǎn)品。
“在新一年的資管業(yè)務發(fā)展規(guī)劃中,公司的重點在于資管業(yè)務總規(guī)模的擴大與產(chǎn)品質量的提升,積極向債券市場拓展。”劉燁表示,今年將加強與銀行以及私募基金公司間的合作,拓寬資管產(chǎn)品發(fā)行渠道與資金來源,以開發(fā)業(yè)績優(yōu)良的資管產(chǎn)品為目的,開創(chuàng)全新業(yè)務模式。
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