在境內外流動性趨緊的大背景下,龍湖地產(00960.HK)趕上了一趟重量級的“末班車”。
昨日下午,龍湖地產發(fā)布公告稱,公司已與13家本地及國際銀行簽訂一項港幣76.72億等值的四年期俱樂部式籌組貸款,該融資規(guī)模也刷新了內地房企單筆貸款新紀錄。
龍湖地產一位內部人士對《第一財經日報》記者表示,貸款主要用于償還2014年上半年到期債務,以低息置換高息貸款來進一步節(jié)省財務成本。
一位接近龍湖的知情人士則告訴本報記者,龍湖早在4月份就開始運作此筆銀團貸款,當時市場的流動性還比較寬裕,但近期國內外的流動性已經明顯收緊,龍湖算是抓住了難得的市場窗口。
據(jù)相關機構統(tǒng)計,截至目前,今年已經有約30家房企通過各種海外渠道進行融資,總額接近800億元,這早已超過去年全年的規(guī)模。
貸款規(guī)模創(chuàng)紀錄
公開資料顯示,龍湖獲得這筆貸款的利率為香港銀行同業(yè)拆息率加310個基點。貸款總規(guī)模共計76.72億港元,其中,美元部分1.65億美元,港元部分共63.85億港元。參與貸款的銀行共有13家,包括建行香港分行、中國銀行(香港)、東亞銀行、渣打銀行(香港)、恒生銀行等。
業(yè)內人士對此分析稱,龍湖是內地民營房企中信用評級最高的,所以此次貸款的利率相對來說還是比較低的。
上述龍湖內部人士稱,這部分資金很明確就是為了優(yōu)化債務結構,雖然整體的資金成本已經比較低,但能夠拿到更便宜的錢,肯定是好事。“主要還是為了‘借新還舊’,不會馬上投入到具體項目或是土地市場的運營。”
龍湖方面透露,2012年全集團綜合平均利率為6.72%,在上市的民營房企中借貸成本較低。截至目前,龍湖擁有來自建行、農行等境內銀行授信約500億元,當前未使用授信約300億元。
知情人士告訴本報記者,龍湖所說的2014年上半年到期的債務為其此前發(fā)行的7.5億美元的債券,如果龍湖在2014年4月前回購這些債券,未來兩年,將可以節(jié)省資金成本達5億元。
其實,這并不是龍湖第一次大規(guī)模海外融資,今年1月,龍湖以6.75%的利率,在境外發(fā)行5億美元10年期的優(yōu)先票據(jù);2012年,龍湖完成了24.3億港元的境外銀團貸款、發(fā)行4億美元7年期債券并實施了上市后首次配股30.9億港元。
數(shù)據(jù)顯示,龍湖今年上半年的銷售額為235億元,已完成全年銷售目標460億元的51%。公司半年235億元的銷售額在國內房企中排名第11位。
本報記者梳理發(fā)現(xiàn),今年龍湖在土地市場上表現(xiàn)得也較為積極,其中,上半年龍湖已經在上海拿下4幅土地,包括三幅商住地塊和一幅商辦地塊,耗資約19.7億元。
漢宇地產分析師認為,從龍湖在上海的表現(xiàn)看,龍湖正在加碼商業(yè)地產,進而拿地策略方針也受到影響,其更傾向于商住、商辦用途地塊。
房企境外融資狂潮
就在龍湖取得銀團貸款的前一日,內地房企旭輝控股(00884.HK)也取得了一項為期3年、總額為1.565億美元的銀團貸款。
“取得規(guī)模性銀團貸款將進一步優(yōu)化公司的債務結構,降低財務成本。”旭輝控股董事長林中對記者表示,上市、發(fā)債以及銀團貸款等融資行為,改變了旭輝負債中的長短期結構比例,使公司短期負債變得很少,這對公司資金鏈的安全會產生更大的保障。
其實,內地房企境外融資狂潮自年初就已啟幕。據(jù)中指院統(tǒng)計,僅2013年1月,就有17家內地房企通過境外融資渠道募集了約合420億元的資金,超過去年全年內地房企境外融資總額的一半。
到了3、4月份,又有綠城(03900.HK)、融創(chuàng)(01918.HK)、華南城(01668.HK)、萬科香港(01036.HK)、首創(chuàng)置業(yè)(02868.HK)、旭輝等房企發(fā)行了不同規(guī)模的債券。當時,內地房企今年的境外發(fā)債總額就已經超過去年全年。
業(yè)內人士告訴記者:“境內的調控對境外債市的影響其實不是很大,最主要還是受國際資本市場的影響,境內調控已經成為一種常態(tài),債權人和股東的訴求是不一樣的,債權人只要求企業(yè)能夠按時還款付息。”
一位香港上市房企負責人坦言,發(fā)債或是銀團貸款主要就是為了借新債還舊債。“我們一般會用境外募集的資金大量替換非銀行貸款,從而降低融資成本。進一步說,就是把高成本的信托給替換掉。打通了境外的融資渠道后,就有很多的工具可以用,發(fā)債和銀團貸款是可持續(xù)的,每一次都比上一次更便宜,是今后主要的融資渠道之一。”(柳九邦)