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易華錄:再簽佛山智能交通建設大單,公司穩(wěn)健發(fā)展

事件

佛山市南海區(qū)政府采購中心發(fā)布南海區(qū)智能交通管理系統(tǒng)(二期)預中標公告,易華錄預中標南海區(qū)智能交通管理系統(tǒng)(二期),預中標金額17680.057524萬元。

評論

中標南海區(qū)工程第二期,持續(xù)綁定重點客戶:公司曾承接佛山市、佛山市南海區(qū)和佛山市順德區(qū)的公安交通指揮中心集成指揮平臺系統(tǒng),其中南海區(qū)智能交通管理系統(tǒng)(一期)工程建設于2010年11月完成,系統(tǒng)主要包括智能交通管理指揮中心、交通信息采集系統(tǒng)、交通信號控制系統(tǒng)、交通視頻監(jiān)控系統(tǒng)、交通信息誘導系統(tǒng)、交通違法抓拍系統(tǒng)和通信網(wǎng)絡系統(tǒng)等七個部分。此次公司預中標的二期工程智能交通管理系統(tǒng)將不斷向廣度和深度發(fā)展,預計將繼續(xù)開發(fā)新的子系統(tǒng)如交通流分析仿真預報系統(tǒng)、交通事件監(jiān)測系統(tǒng)、基于公交優(yōu)先的交通信號系統(tǒng)、公共及危運車輛運輸監(jiān)控系統(tǒng)、移動警務系統(tǒng)等。此次中標證明公司得到客戶認同,并且能夠緊抓客戶需求提供深度智能交通工程建設服務。

智能交通需要長期建設和升級:目前我國大部分城市智能交通系統(tǒng)依舊面臨著缺少市級統(tǒng)籌、信息孤島現(xiàn)象嚴重、缺少專業(yè)技術機構(gòu)支持和高素質(zhì)運維人才隊伍等問題。而城市智能交通的建設也存在重要功能率先建設,其他功能逐步完善的過程,要形成完善的市級層面建設交通信息交換與共享平臺、市公安交通管理協(xié)同指揮中心和交通綜合信息服務平臺等需要多次建設不斷完善。以佛山市智能交通建設規(guī)劃為例,到2020年,佛山總匡算205820萬元,建成適應現(xiàn)代交通業(yè)發(fā)展要求的,具有全國領先和示范意義的智能交通系統(tǒng)。

河北大單是標桿也是開始,公司競爭優(yōu)勢是關鍵:公司定期舉行投資者見面會進行積極的溝通交流,因此市場基本對于公司河北大單及大單收入確認、利潤率情況有了一定認識,只是河北大單具體簽訂時間還有一定的不確定性。

我們認為需要強調(diào)的是,公司的競爭優(yōu)勢在于已完成對于產(chǎn)業(yè)鏈上下游的整合,具備先進硬件生產(chǎn)能力以及指揮平臺技術優(yōu)勢,在資金實力以及央企合作的大前提下承接省市級大項目的可能性業(yè)內(nèi)最高,這也是支撐公司長期高速發(fā)展的關鍵。

投資建議維持“買入”評級,考慮到合同簽訂及收入確認時間,給予EPS12年0.70元、13年1.40的業(yè)績預測,目標價35元,對應25X13PE。（國金證券易歡歡趙國棟）