障礙重重 家族信托開花結(jié)果尚待時日

　　10月28日是霍英東7周年忌日，但其家族爭產(chǎn)案卻安排于當(dāng)天上午在香港高等法院重開。雖然霍英東對其身后家產(chǎn)分配事宜早已做出安排，但仍未能避免子孫爭產(chǎn)。香港媒體評論說，這對香港的富豪起著重要的警告作用：他們必須改變傳統(tǒng)華人富豪大多在臨終前才決定其財產(chǎn)分配的做法，而應(yīng)在其精力充沛時就為財產(chǎn)分配做出更詳細(xì)的安排。

　　富豪們較常用的財產(chǎn)分配安排是使用家族信托基金，即把家族財產(chǎn)注入信托基金，讓家族成員成為受益者，霍氏家族也不例外。但由于這種信托基金難以解散，令家族成員捆綁在一起，如果家族成員之間出現(xiàn)紛爭，便可能要對簿公堂，公開決裂。這應(yīng)是富豪們需要留意的一個重點(diǎn)。

　　但家族信托是否就真的安全呢？

　　一代歌后梅艷芳于2003年病逝后，巨額遺產(chǎn)交由匯豐信托基金管理。過去近10年，遺產(chǎn)基金為應(yīng)付梅媽的生活費(fèi)及其他費(fèi)用，曾出售梅艷芳的海外物業(yè)，并于前年拍賣部分珠寶籌得逾681萬港元。由于梅艷芳的遺產(chǎn)基金所余無幾，她的恒安閣故居也于上月以1.47億港元售出。因梅艷芳的故居很快要交割，遺產(chǎn)信托基金又將屋內(nèi)的遺物交由拍賣行處理，于10月12日在香港中環(huán)進(jìn)行拍賣。一代歌后的財產(chǎn)就這樣四散，令人唏噓。

　　“即便是像這樣最后財富幾乎全無的家族信托，你也不能就簡單地下結(jié)論說是匯豐信托基金管理得不好。因?yàn)闆]人知道梅艷芳設(shè)立信托的初衷。也許她就是想在身后讓財富一同消散呢。”上海某信托公司相關(guān)人士解釋。

　　在國外延續(xù)逾百年的家族信托正是在不斷地遭遇法律糾紛、不斷試錯過程中發(fā)展而來。在這點(diǎn)上，國內(nèi)的家族信托并無捷徑可走。而且，中國的法制土壤能否讓家族信托生根、發(fā)芽、開花、結(jié)果，還有待觀察。

　　首先，個人的私有財產(chǎn)委托給信托公司是否就真的“安全”，一直是個疑問。

　　如果委托人設(shè)立家族信托之后，委托人的企業(yè)因經(jīng)營不善而被債權(quán)人申請破產(chǎn)清算。在有信托登記的情況下，家族信托作為信托財產(chǎn)，理應(yīng)受“破產(chǎn)隔離”的保護(hù)，而不在清償資產(chǎn)之列。但我國現(xiàn)在仍沒有實(shí)現(xiàn)信托財產(chǎn)登記；其次，也沒有破產(chǎn)隔離的相關(guān)實(shí)施細(xì)則。再加上目前的家族信托中，委托人仍對信托財產(chǎn)有相當(dāng)?shù)目刂茩?quán)。那么對于已經(jīng)設(shè)立的家族信托財產(chǎn)的有效性的判定，只能由法院進(jìn)行裁決。如此一來，家族信托財產(chǎn)的安全性就更加令人懷疑。

　　其次，在國內(nèi)目前要實(shí)現(xiàn)不動產(chǎn)的產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移成本非常高，甚至不可能。我國的房屋產(chǎn)權(quán)變更一律視為交易，會被征收交易稅。而且以企業(yè)法人的名義持有房產(chǎn)的稅費(fèi)要高于個人，并以每年1.25%的比例遞增。而委托人名下的商鋪要想過戶到信托計劃這樣一個非法人的名下，就更是難以做到。而不少富豪的財產(chǎn)中都有大量不動產(chǎn)。這部分財產(chǎn)不能信托將是制約家族信托發(fā)展的一大障礙。

　　再說受托人的選擇。無論是在國內(nèi)的信托公司還是私人銀行，成立的時間都不過區(qū)區(qū)十幾年。如果是第三方理財機(jī)構(gòu)，成立的時間就更短。能否承擔(dān)家族財富在幾代人之間的傳承的確有待時間考驗(yàn)。在國外，家族信托的受托人像委托人一樣都是家族性的，也是幾代人之間的業(yè)務(wù)傳遞。這和國內(nèi)私人銀行、信托公司的國有背景有著根本的不同，但又和國內(nèi)第三方機(jī)構(gòu)的非國有性質(zhì)不一樣。

　　在國內(nèi)，最現(xiàn)實(shí)的問題是，如果受托的金融機(jī)構(gòu)倒閉破產(chǎn)，家族信托該怎么辦？信托法律專家解釋，這個問題倒是好解決：信托合同和合同法中都會明確規(guī)定，由委托人重新選擇受托機(jī)構(gòu)。委托人身故的，可由監(jiān)管部門指派新的機(jī)構(gòu)繼續(xù)受托。

　　但上述說法畢竟缺少實(shí)踐檢驗(yàn)。

　　業(yè)內(nèi)人士坦言，放進(jìn)信托的資產(chǎn)，因?yàn)闄?quán)屬的變更確實(shí)會有風(fēng)險。誰也不敢說哪家私人銀行或者信托公司就是最好的，所以還是要從法律架構(gòu)的設(shè)計上保護(hù)自己保護(hù)信托。